Microsoft (1/2)
El gigante de la productividad.
Tiempo de Lectura: 30-35 minutos.
¡Hola a todos!
Mi nombre es Sualem Betancor Quintana soy uno de los tres integrantes que forman World Stocks. En el día de hoy, presentaré la primera parte de la tesis de, una de las empresas mas conocidas en el mundo, Microsoft.
En esta primera parte me enfocaré en explicar lo que es Microsoft en la actualidad y eso lo haré explicando su trayectoria, desglosando sus múltiples líneas de negocio y profundizando en la cultura empresarial.
Antes de empezar, permíteme aprovechar para invitarte a suscribirte al Substack de World Stocks, si aún no lo has hecho. Nuestra intención es subir tesis, artículos de inversión y reflexiones de, como mínimo, este nivel de profundidad y calidad.
TESIS HABLADA
Si eres de las personas a las que le gusta más escuchar que leer, te invito a escuchar el audio de este apartado de la tesis. En él se explica lo mismo que en la lectura pero en formato audio. ¡Elige el que prefieras!
El objetivo es que, además de poder leer la tesis, puedas tener la opción de escucharla en el coche mientras vas al trabajo, en el gimnasio o dando un paseo.
TESIS ESCRITA
HISTORIA DE MICROSOFT
No creo que haya alguien que no conozca la historia de esta empresa, se podría decir que es cultura general prácticamente, es normal teniendo en cuenta que desde su fundación en 1975 ha sido una de las empresas más influyentes en la historia de la humanidad.
En 1975 Bill Gates y Paul Allen deciden abandonar la universidad y fundar Microsoft, la misión estaba clara, querían cambiar la forma en la que se trabajaba y que en cada casa, oficina y escuela tuvieran a su disposición un ordenador.
Su primer gran éxito llegó en 1980 tras el acuerdo que hicieron con IBM para que cada ordenador vendido llevase instalado de fábrica el sistema operativo MS-DOS.
El problema en ese entonces, es que no tenían tiempo para desarrollar un sistema operativo por lo que compraron una licencia de distribución de otro sistema operativo llamada QDOS. Una vez realizados una serie de cambios en el código y siendo compatible con los ordenadores de IBM, Microsoft compró todos los derechos de QDOS por uno $50.000 dólares y le dio el nombre de MS-DOS.
No obstante, la empresa desarrolladora de QDOS demandó a Microsoft que fue condenado a pagarle $1 Millón de dólares.
En 1989 lanzarían uno de sus productos estrella la primera versión de su suite ofimática en la que incluía Word y Excel, no hace falta decir el éxito que ha tenido esta suite.
Poco después a principios de los años 90 presentaron al mundo el sistema operativo Windows 3.0, este sistema ya empezaba a no ser solo unas líneas de código, fue aquí donde comenzaron a comercializar una interfaz gráfica.
En 1995 llega Windows95, un sistema operativo que tuvo un completo éxito, se popularizo a un ritmo vertiginosos gracia a la incorporación del botón de inicio, la capacidad de conectarse a internet, el navegador Internet Explorer y el servicio de mensajería MSN.
Este navegador le traería muchos problemas a Microsoft, con el famoso Antitrust de Microsoft a finales de los 90. Te recomiendo ver este video si quieres saber más.
Llega el año 2000 y Bill Gates da paso a Steve Ballmer como nuevo CEO de la compañía, desgraciadamente en los años siguientes Steve Ballmer no tuvo muy buenas decisiones estratégicas, como la compra de Nokia, además durante su mandato Microsoft empezó a perder cuota de mercado con Internet Explorer, MSN desapareció y a pesar de que el sistema operativo Windows 7 tuvo un gran éxito, su antecesor y su predecesor dejó mucho que desear.
Aunque no todo fue malo, si algo hay que destacar de Steve Ballmer es que durante su directiva se lanzó la versión inicial de Azure, lo que a día de hoy es uno de los mayores éxitos de Microsoft.
Y finalmente llegamos a la última etapa de Microsoft con Satya Nadella como nuevo CEO desde 2014 hasta la actualidad. Esta es la etapa de la que vamos a hablar así que para saber como continuará la historia de esta gran empresa solo tienen que continuar leyendo.
MODELO DE NEGOCIO
Microsoft tiene un modelo de negocio bastante sencillo a simple vista pero que si vas indagando ves un montón de líneas de negocios que necesitas entender par dar contexto a lo que esta pasando en la empresa y a donde se dirige. Como he dicho al principio en esta primera parte me voy a centrar en entender el Microsoft de la actualidad.
Por lo que sin más dilación voy a explicar los 3 segmentos principales de la compañía.
PRODUCTIVITY AND BUSINESS PROCESSES
Dentro de este segmento encontraremos principalmente soluciones para mejorar la productividad tanto para las empresas como para individuos.
MICROSOFT 365
Es el nombre que le dan a el cambio de Microsoft Office a un modelo de suscripción basado en la nube.
En Microsoft 365 encontraremos todos los productos de office (Word, Excel, Teams, correo corporativo, Access, etc.) en una única aplicación, mucho más intuitiva en la que será más fácil colaborar con otros, que además ofrece las ventajas propias de la nube como almacenamiento, servicios inteligentes y una mayor seguridad de los documentos.
Se lanzará oficialmente este enero de 2023 y al igual que Office, Microsoft 365 también será un modelo de suscripción con diferentes precios y características que se ajusten lo mejor posible al consumidor
Un cambio esencial bajo mi punto de vista, ya que como hemos visto a lo largo de los últimos años Google Workspace le ha ido quitando cuota de mercado precisamente por lo intuitiva y colaborativa que es esta plataforma.
Aun así, esta línea de negocios ha ido creciendo entorno al 12% anual en los últimos 5 años ingresando unos $13,5 Billions el último año y ha pasado de tener 28 millones de suscriptores en 2018 a tener casi 60 millones a finales de 2022.
MICROSOFT DINAMYCS 365
Es una plataforma de software en la nube que ofrece una amplia variedad de aplicaciones de para cubrir cualquier necesidad de ámbito empresarial potenciadas por la inteligencia artificial y diseñadas para ayudar a las empresas a mejorar su productividad y eficiencia.
La plataforma incluye aplicaciones de CRM (Customer Relationship Management) y ERP (Enterprise Resource Planning) lo que permite a las empresas gestionar los procesos de front-office (Clientes y compradores) y back office (Administración de la empresa).
Una vez dentro encontrarás todas las herramientas en una única plataforma para que no tengas que ir cambiando de aplicación en aplicación.
La plataforma es capaz de importar datos desde aplicaciones propias de Microsoft como son Excel, Access hasta aplicaciones de terceros a través de APIs. Las APIs permiten conectar diferentes sistemas y aplicaciones permitiendo que compartan datos y funcionalidades.
Posiblemente para migrar los datos de terceros correctamente necesites ayuda, esto Microsoft lo tiene muy en cuenta y ofrece un asistente y varios recursos como Microsoft Power Automate, guías, etc.
Entre las aplicaciones más importantes encontramos:
Dynamics Sales
Es un software de gestión de ventas en la nube. Se trata de una solución integral para el área de ventas que permite a las empresas llevar un registro y seguimiento de las actividades y transacciones comerciales.
Te ofrece la capacidad de registrar todos los detalles de una venta como puede ser información sobre el cliente, (edad, poder adquisitivo, …) el producto o servicio (cantidad vendida, a quien, ...) y precio
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Dynamics Customer Service
Es el conjunto de herramientas y funcionalidades en la nube que ayudan a mejorar el servicio de atención al cliente en las empresas.
Con Dynamics Customer Service las empresas tendrán una plataforma centralizada para gestionar todas las interacciones de los clientes y les ofrece sugerencias de soluciones a las quejas de los clientes basadas en los registros de casos similares, así como un registro de cada e-mail, llamada o información personal del cliente para que, si no puede solucionarlo la persona que está llevando el caso, pueda traspasarse a otra sin riesgo de perder información.
Dynamics Marketing
Es una solución para gestionar y monitorizar las campañas de marketing. Lo importante es que no es un simple gestor de campañas de marketing como puede ser Facebook Ads sino que tiene bastantes más herramientas para llegar mejor al cliente.
Integra perfectamente en una única plataforma datos de otras plataformas como Facebook Ads o Google Ads y además tiene la ventaja de que tienen una IA donde le da a la empresa diferentes tipos de sugerencias para alcanzar sus objetivos de manera más eficiente también ofrece una gran cantidad de estadísticas y gráficas.
Te dejo un ejemplo de cómo se ven las herramientas de Dynamics Marketing.
Dynamics Finances & Operations
Es una solución para la gestión contable y financiera que ofrece a las empresas una visión completa de sus finanzas y una forma más eficaz de gestionarlas. La solución está diseñada para adaptarse a diversos sectores y tamaños de empresa y ofrece una amplia gama de características y funcionalidades para ayudar a las empresas a mantener un control preciso sobre sus finanzas.
Con esta solución de Dynamics, las empresas pueden realizar un seguimiento de sus ingresos y gastos, controlar los saldos de las cuentas y llevar a cabo análisis financieros detallados. La solución también puede utilizarse para llevar a cabo un control preciso del inventario y de los pedidos de los clientes, así como para automatizar tareas financieras repetitivas como la contabilidad y la facturación.
Dynamics Human Resource
Es una solución de gestión de recursos humanos en la nube. Está diseñada para ayudar a las empresas a gestionar sus empleados y mejorar el proceso de reclutamiento, formación y retención del personal.
Las empresas pueden realizar un seguimiento de la información sobre sus empleados, como sus habilidades usar esta información para realizar un seguimiento de su desempeño y desarrollo profesional.
Gracias a la IA pueden automatizar tareas de RRHH repetitivas, como la creación de contratos de trabajo, la gestión de vacaciones, llevar un control preciso de la asistencia y la remuneración de los empleados.
Para finalizar con esta línea de negocio tenemos que:
Dynamics ingresó este último año alrededor de $36,16 Billions con crecimiento en los últimos 5 años ha sido a un ritmo del 18,5 % anualizado, siendo los últimos dos años en los que más ha crecido con un crecimiento del 25% ambos.
Si observamos las cuotas de mercado (CRM y ERP), vemos como en ambas Dynamics tiene una posición verdaderamente grande lo que nos da una idea de la ventaja que presenta esta plataforma frente al resto.
Bajo mi punto de vista lo que ha hecho tan fuerte a Dynamics es el uso de la Power Platform.
La Power Platform
Es un conjunto de herramientas de plataforma en la nube que te permite crear aplicaciones y soluciones personalizadas sin tener que tener conocimientos avanzados en programación.
Power Automate, herramienta con la cual las empresas pueden automatizar prácticamente cualquier proceso, desde la contabilización de facturas (Dynamics Finances & OP) hasta cuando un empleado solicita vacaciones a través de teams y se notifica al encargado de RRHH para tome una decisión. (Dynamics Human Resource).
Panel Power Automate .
Power Virtual Agents, te permite crear chat bots sin prácticamente tener que escribir líneas de código pueden usarse para crear chats de respuesta automática para los clientes (Dynamics Customer Service) o incluso para preguntas sobre procesos habituales en las operaciones diarias (Dynamics Human Resource / Operations)
Power BI, te permite obtener los datos de cualquier base de datos o incluso servicios en línea como Facebook o Google mediante Power Query, después con Power Pivot te permite gestionar todos esos datos y finalmente con Power View puede generar todo tipo de gráficos, mapas, tablas, etc. Una de las cosas que permite esta herramienta es la de ver de manera sencilla que producto es el más vendido en un segmento concreto (Dynamics Sales).
Power Apps, es una herramienta low-code lo que significa que no tienes que tener un gran conocimiento sobre programación y te permite crear varios tipos de aplicaciones personalizadas para tu negocio.
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Por ejemplo, en la época del Covid se usó mucho para crear aplicaciones para gestionar reservas (gimnasio, restaurante, incluso en oficinas) pero no solo tiene un uso tan básico puedes crear aplicaciones para integrarlas como extensiones a otras herramientas de Dynamics. Incluso hay una “tienda” donde diferentes desarrolladores han creado aplicaciones que pueden serte de utilidad para complementar y cubrir todas las necesidades de tu negocio.
Aunque pueda parecer raro que el siguiente producto este dentro de este segmento la realidad es que encaja perfectamente con las necesidades de las empresas y tiene unas sinergias muy interesantes de las que hablaremos más en la segunda parte de la tesis.
LinkedIn
Fue fundada en 2002 por Reid Hoffman y nació con el objetivo de ser una red social orientada al uso empresarial, a los negocios y al empleo. La idea era crear una red social para profesionales que les permitiera conectarse entre sí y compartir información relevante para su industria.
En 2003, LinkedIn lanzó su sitio web al público en general y comenzó a crecer rápidamente. Poco a poco el sitio se iba convirtiendo en una plataforma de negocios, permitiendo a las empresas crear perfiles y buscar talento.
En 2007, LinkedIn lanzó su plataforma de publicidad y su aplicación móvil.
A lo largo de los años LinkedIn continuó mejorando la plataforma agregando nuevas funciones entre las más acertadas:
- Herramientas de reclutamiento.
- Cursos en línea.
- Una plataforma de publicación de contenido.
Concluyendo con la adquisición de LinkedIn por parte de Microsoft por $26,2 billions en el año 2016 para mejorar su capacidad de brindar soluciones empresariales y de productividad. Gracias a la gran base de datos de profesionales y empresas que tiene LinkedIn, Microsoft puede ofrecer una amplia gama de soluciones para negocios además de mejorar su publicidad en línea.
Pasemos a ver las 4 líneas de negocio que componen LinkedIn.
TALENT SOLUTIONS
Estas soluciones están enfocadas en ayudar a la empresa a encontrar a las personas más cualificadas, mejorar las habilidades de sus empleados y facilitar la toma de decisiones a la hora de contratar un candidato.
Para ello ofrecen una serie de herramientas:
- Recruiter, diseñada para buscar candidatos y programar entrevistas.
- Jobs, te ofrece una plataforma donde las empresas pueden publicar sus ofertas de empleo y les recomiendan a los candidatos que más encajan con ella.
- Learning, es una plataforma de educación en línea con todo tipo de cursos, con el objetivo de mejorar las habilidades de los empleados de la empresa, además ofrece certificaciones que para algunos sectores son imprescindibles de tener.
- Insights, es una herramienta de análisis de datos con la cual las empresas pueden obtener información sobre el mercado laboral y las tendencias de contratación.
PREMIUM SUBSCRIPCIONS
LinkedIn ofrece varios tipos de suscripciones Premium para acceder a funciones adicionales.
Aquí te dejo unas tablas donde se puede ver el tipo de suscripción y las principales ventajas asi como el precio de cada una.
Principales suscripciones y ventajas de LinkedIn
Precios suscripciones LinkedIn 2023
MARKETING SOLUTIONS
Esta solución permite a las empresas publicar anuncios dentro de la plataforma. La forma en la que funcionan los anuncios dentro de LinkedIn es algo diferente al resto de plataformas de publicidad digital.
En la mayoría de plataformas de publicidad digital la empresa pone un presupuesto y empieza a funcionar el anuncio hasta que se termina este presupuesto. No importa si es mayor que el de otro anúnciate o no pues vas a tener la misma exposición (Siempre y cuando la única característica diferente del anuncio sea el presupuesto).
En LinkedIn se usa un sistema de subasta de anuncios, es decir, las empresas compiten entre sí por la exposición de sus anuncios a una audiencia especifica. Lo que significa que cada empresa establece una oferta de precio máximo por clic o por impresión.
El anuncio con la oferta más alta gana la subasta y se muestra en el espacio publicitario.
El presupuesto se va gastando en la medida que se vaya cumpliendo el objetivo, si por ejemplo el objetivo era tener clics en el anuncio, hasta que el usuario no haga clic en un anuncio no se va a gastar el presupuesto.
SALES SOLUTIONS
Son un conjunto de herramientas y recursos diseñados para ayudar a las empresas a mejorar sus procesos de ventas y fortalecer las relaciones con los clientes.
Esta solución se encuentra dividida en 2 productos:
- Sales Navigator, es una herramienta para ayudar a los vendedores a encontrar y conectarse con los datos más relevantes para una mejor planificación.
- Sales Insights, es una herramienta de análisis de datos.
Para cerrar este segmento vamos a comentar el crecimiento que ha tenido LinkedIn en estos últimos 5 años que ha sido de un 27% anual, acelerando su crecimiento el último año con un 34%, además ha pasado de tener 500 millones de usuarios en 2018 a tener más de 800 en 2022.
Esto ha hecho que LinkedIn haya tenido unos ingresos de alrededor de $13,85 Billions este 2022.
Una vez dicho esto damos por finalizado este primer segmento llamado “Productivity and Business Processes” el cual genera unos ingresos de $63,36 Billions representado un 32% del total de ingresos de la compañía y que en su practica totalidad son recurrentes.
INTELIGENT CLOUD
Dentro de este segmento encontraremos todas las soluciones dentro del cloud.
Cloud Computing
Empecemos por definir de qué trata el Cloud Computing, es la entrega bajo demanda e inmediata de recursos y servicios a través de una conexión a internet o una red privada.
Es muy importante esto de bajo demanda ya que ofrece una flexibilidad sin igual para las empresas.
Las empresas ya no necesitan tener ningun espacio dedicado a los servidores, tampoco van a tener que realizar el costoso mantenimiento, ni tendrán que ir actualizando/integrando sus programas servidor por servidor, si es que tienen más de uno, igual que de ninguna manera estará desperdiciando potencia, es decir, imagina que el servidor de una empresa se puede usar de manera simultánea por 50 personas, cuando solo lo usen 10 sobra potencia y no se deja de pagar por las otras 40 que no lo usan.
Con el Cloud Computing todos estos problemas se solucionan a expensas de otra serie de inconvenientes, principalmente que tus datos no están bajo tu custodia, pero por ello es que en la definición de Cloud Computing puse que también puedes acceder a ella desde una red privada (Las empresas se pueden montar su propio Cloud o incluso tener un sistema hibrido).
Claro que esto último tiene otra serie de inconvenientes que es la limitación de escalabilidad que puede tener esa empresa, no es lo mismo estar conectado al 100% con la nube de una empresa como Microsoft que ya tiene toda la infraestructura y la capacidad para si necesitas ampliar la potencia necesaria en tu empresa lo haga de manera inmediata, que tener que montar otro centro de datos para tu empresa porque quieres tener la nube en una red privada.
Dicho esto, adentrémonos con el proveedor N.º 2 del mundo en cuanto a Cloud se refiere:
MICROSOFT AZURE
Surgió en 2008 como una plataforma en la nube de Microsoft. Fue anunciado por primera vez por Ray Ozzie, el entonces Chief Software Architect, en el evento Professional Developers Conference de 2008. En ese momento, la plataforma se enfocaba principalmente en el desarrollo de aplicaciones y servicios en la nube basados en la plataforma Microsoft.
En el transcurso de los años, Microsoft Azure ha evolucionado para convertirse en una plataforma de cloud computing completa que ofrece una amplia gama de servicios, desde infraestructura como servicio (IaaS) y plataforma como servicio (PaaS) hasta software como servicio (SaaS) y servicios de inteligencia artificial y análisis de datos.
En 2010, Microsoft Azure se lanzó al mercado público, y desde entonces ha estado en constante evolución, agregando nuevos servicios y mejorando los existentes. Microsoft ha hecho un gran esfuerzo para hacer que Azure sea una plataforma abierta, compatible con una variedad de sistemas operativos, lenguajes de programación y herramientas de desarrollo, para facilitar la adopción de la plataforma para una amplia variedad de usuarios y aplicaciones.
Como he mencionado arriba existen 3 servicios principales dentro de Azure:
IaaS
Infraestructura como Servicio, proporciona recursos de computación es decir máquinas y servidores virtuales, se pueden configurarse como si fuese un ordenador (maquina virtual) o un servidor (servidores virtuales) (RAM, CPU, almacenamiento, tarjeta gráfica).
Es como si fuesen ordenadores y servidores en la nube, la empresa que contrate este servicio tendrá un PC/ Servidor en base a sus necesidades en el que solo pagara por su uso y de lo único que se debe de preocupar es de instalar y configurar los programas que necesite.
Entre las herramientas más conocidas de Azure en cuanto a IaaS se refiere tenemos:
Azure Virtual Machines
Azure Storage
Azure Backup
Azure Monitor
Azure Virtual Network
Como a veces cuesta ver las posibilidades de esta tecnología te pongo un ejemplo práctico:
Una empresa de comercio electrónico experimenta un aumento repentino en el tráfico web. Sin el uso de IaaS, la empresa tendría que prever y adquirir suficiente capacidad de servidor y almacenamiento para manejar el aumento del tráfico, lo cual es costoso y lento.
Con IaaS, la empresa podría simplemente aumentar el número de servidores virtuales y añadir capacidad de almacenamiento en cuestión de minutos, sin tener que preocuparse por la infraestructura. Una vez que el aumento de tráfico haya disminuido, la empresa puede reducir de nuevo sus recursos a su nivel normal y solo pagar por lo que utilizó.
Este es el servicio más básico dentro de la nube por así decirlo, ahora pasaremos al siguiente nivel:
PaaS
Plataforma como Servicio, es solución en el cual se ofrece una plataforma para desarrollar, probar y ejecutar aplicaciones en línea. La plataforma proporciona un entorno de desarrollo completo, que incluye herramientas de desarrollo, almacenamiento de datos y servicios web.
En resumidas cuentas, de lo único que se tiene que preocupar la empresa con este servicio es de desarrollar las aplicaciones pues será el proveedor, en este caso Microsoft, que deben de proporcionarle a la empresa para que pueda trabajar en base a sus necesidades. (Lo que la empresa decidía cuando contrataba IaaS)
Para ello Azure cuenta con una gran variedad de herramientas entre las más importantes encontramos:
Azure Cosmos DB
Azure SQL Database
Azure DevOps
Azure App Service
Azure Cognitive Services
La ventaja de contratar esta solución para una empresa es clara, por ejemplo, si quieres montar un Start-Up no vas a tener que hacer lo que comentábamos antes, comprar el hardware, alojar las aplicaciones, mantenimiento, etc. Simplemente contratan el servicio PaaS de Microsoft y listo, se pone a desarrollar su producto sin dolores de cabeza.
Por último, tenemos la solución SaaS que es la más completa de todas sin duda alguna:
SaaS
Software as a Service, es una solución que nos ofrece el acceso a un software en línea donde no debemos de preocuparnos ni por la infraestructura ni por desarrollar, actualizar ni mantener el programas, las empresas solo deben pagar por el acceso al software, sin instalaciones y ni siquiera preocuparse por actualizar a la última versión porque se actualiza solo.
Poco más hay que decir de los SaaS creo que prácticamente todos sabemos de lo que son capaces, en general hay una clara tendencia a que las empresas terminen usándolos.
Y Azure ofrece una amplia variedad de SaaS desde aplicaciones ofimáticas a software aprendizaje automático.
Unos ejemplos de los SaaS más comunes ofrecidos por Azure son:
Microsoft 365
Dynamics 365
Azure Machine Learning
Azure Time Series
Azure Active Directory
Aquí dejo una foto donde de manera bastante clara las diferencias de cada servicio:
Azure ha tenido un crecimiento promedio en los últimos 5 años de 63%, ralentizándose poco a poco hasta llegar este pasado año fiscal 2022 a crecer “tan solo” un 45%.
Windows Server
¿Qué es Windows Server?
Es un sistema operativo para servidores de nube privada o hibridas.
Las empresas pueden usar Windows Server para para ejecutar sus aplicaciones y servicios, como bases de datos, servicios web, correo electrónico, etc.
Lo que hace a Windows Server diferente del resto de sistemas operativos para este tipo de servidores es que este sistema operativo tienes una serie de ventajas frente al resto:
Las altas medidas de seguridad de este Sistema Operativo.
Es el SO de servidores más compatible así que no les dará problemas a las empresas a la hora de utilizar aplicaciones de Microsoft o de Terceros.
La virtualización (crear máquinas virtuales), este SO facilita el proceso para que la empresa no se quede corta de potencia.
Facilidad de uso este SO tiene una interfaz muy intuitiva y es muy fácil de usar.
Microsoft SQL Server
SQL Server proporciona un sistema de gestión de bases escalable para almacenar, gestionar y recuperar grandes cantidades de datos. Protegidos a través de encriptación y autentificación.
Cuando una solución usa los datos dentro de Azure, esos datos los reciben de SQL Server.
Estos datos las primeras veces provienen previamente de una migración de un servidor por lo que si necesitan migrar bases de datos de un servidor a otro SQL Sever ofrece herramientas para que lo puedan realizar de manera más sencilla y rápida.
SQL Server Migration Assistant permite migrar bases de datos de diferentes sistemas de gestión de bases de datos, como MySQL, Oracle, y Access, a SQL Server.
En cuanto a las ventajas que ofrece el uso de esta solución tenemos:
Escalabilidad, la gran capacidad que tiene para manejar grandes cantidades de datos y usuarios simultáneos es uno de sus puntos más fuertes
La fiabilidad ofrece una amplia variedad de herramientas para que nunca falten los datos
Compatibilidad, como hemos ido comentando a lo largo de la tesis si la empresa usa productos de Microsoft se va a ver muy bien integrada con soluciones como esta
Herramientas de desarrollo, SQL Server proporciona una gran variedad de herramientas de desarrollo.
Windows Server y Microsoft SQL Server componen lo que la compañía llama Server Products que ha crecido en los últimos 5 años a ritmos del 25% anual teniendo un crecimiento muy estable.
El producto estrella de este segmento, Azure, tiene una cuota de mercado de alrededor del 21% Microsoft se posiciona como el segundo mayor proveedor de servicios en la nube del mundo solo por detrás de AWS de Amazon.
Tanto Azure como Server Products componen el segmento de Inteligent Cloud el cual representa un 38% de los ingresos de la compañía en 2022, unos $75,25 Billions de ARR. Lo que entre estos 2 segmentos que hemos visto ya sumamos un ARR de alrededor del 70%.
MORE PERSONAL COMPUTING
Personal computing es el segmento en el que se recogen las ventas de productos que van dirigidos a individuos y familias.
WINDOWS
En este segmento no encontramos con el desconocido sistema operativo Windows, las 3 principal forma que tiene Microsoft para comercializar las licencias de este SO son:
Licencias OEM, son licencias que se venden a los fabricantes de ordenadores para que cuando el cliente lo compre ya tenga Windows instalado.
Licencias de Volumen, estas licencias se les suele vender a las empresas que tienen muchos ordenadores, tienen un precio más bajo que las OEM y además están sujetas a ciertas restricciones.
Licencia de sistema, esta es la licencia más común, es la que te puedes comprar si te compras un ordenador y no tiene SO instalado o si quieres cambiarte de SO.
Esta línea de negocio ha crecido en los últimos 5 años alrededor del 10%, considero que no es un mal crecimiento para un sector tan maduro como es el de los sistemas operativos y con la posición monopolística de Microsoft, existen barreras físicas para que puedan crecer a ritmos más elevados.
Como podemos ver Windows ha ido perdiendo cuota de mercado a medida que han pasado los años, lo bien que lo está haciendo Apple con sus ordenadores , aun así, continúa siendo prácticamente un monopolio para Microsoft.
BING
Es el motor de búsqueda en internet desarrollado por Microsoft, la principal fuente de ingreso es a través de la publicidad digital.
Una línea de negocio que en los últimos 5 años ha crecido a un ritmo promedio del 13% acelerándose bastante este 2022 llegando a un crecimiento en ese año del 25%, gracias a las mejoras continúas que están realizando para que sea un buscador mínimamente competitivo
A pesar de su reducida cuota de mercado de tan solo un 3% como aparece en este grafico de aquí
Generó casi lo mismo por publicidad que Twitter y Snapchat juntas en 2021, unos $8,5 billions.
Como parte de estas mejoras continuas en las últimas semanas Microsoft ha anunciado que usara las IAs como ChatGPT y Dall-e para integrarlas en el motor de búsqueda y ofrecer una experiencia más completa.
Surface
Es en este segmento es donde vemos por primera vez que Microsoft también vende hardware y es que tienen una línea de dispositivos portátiles como tablets y ordenadores portátiles llamados Surface.
No le vamos a dar mucha importancia a esta línea de negocios en esta primera parte de la tesis pues lo único interesante que le veo son las ventajas indirectas que trae tener esta línea y creo que es mejor comentarla en la segunda parte para no romper la dinámica.
GAMING
XBOX
Dentro de gaming encontramos las consolas Xbox nacen en 2001 como plataforma de entretenimiento, tuvo un gran éxito por lo que Microsoft ha seguido con esa línea de consolas hasta día de hoy.
XBOX GAME STUDIOS
Es la división de videojuegos encargada de crear y desarrollar videojuegos tanto para Xbox como para PC, dentro de esta división encontramos numerosos estudios de famosos videojuegos como es el estudio adquirido en 2014 propietario del título Minecraft, Mojang, o las recientes adquisiciones de estudios como Bethesda o Rare.
A lo largo de los años se han ido haciendo con un catálogo cada vez más completo y extenso para consola y pc vía adquisiciones.
Pero el grueso de los ingresos del mercado Gaming está en lo dispositivos móviles en los que por alguna razón no han encontrado la tecla para entrar por lo que si se confirma la compra de Activision Blizzard le dará un pase de oro al sector de los videojuegos móviles con el estudio KING con juegos como el famoso Candy Crush.
MODELOS DE SUSCRIPCIÓN DE XBOX Y PC
La joya de la corona de la división gaming de Microsoft sin duda son estas suscripciones, principalmente ofrece 3.
Una suscripción mensual o anual para consola, otra para pc del mismo precio y características llamados Game Pass.
Y la que puede cambiar el sector del gaming como lo conocemos el Game Pass Ultimate que ofrece todo lo que ofrecían los anteriores más poder jugar en el dispositivo que quieras, además, aquí lo importante, jugar en la nube en cualquier dispositivo solamente con un mando de Xbox.
Si quieres saber mi opinión acerca de lo que va a suponer el cloud gaming y sobre todo la posición de Microsoft para ser líder no te puedes perder la segunda parte de la tesis.
Aquí te dejo una foto con los 3 principales métodos de suscripción.
Sumando las 3 opciones de suscripción tenemos que Xbox Game Pass a fecha de enero de 2022 tenía unos 25 millones de suscriptores, lo que proporcionaría alrededor de $3 Billions al año en ingresos.
En cuanto al crecimiento que está teniendo el segmento gaming dentro de Microsoft se trata de una línea de negocio que está creciendo en promedio los últimos 5 años al 12,8%. Con una cuota de mercado de alrededor del 11% según Statista:
Por lo que con esto concluimos la último línea de negocios dentro del segmento “More Personal Computing” el cual representa un 30% de los ingresos de la compañía en 2022 o lo que es lo mismo $59,66 Billions.
ADQUISICIONES
Como sabemos Microsoft siempre ha sido una empresa muy activa en M&A, no hay más que ver que toda esta empresa está aquí hoy gracias a la compra del sistema operativo QDOS.
A lo largo de los años ha ido comprando decenas de compañías, integrándolas muy bien a su modelo de negocio. Evidentemente no todas han ido bien, tenemos el caso Nokia que fue un absoluto desastre en términos económicos y empresariales.
Sé que mucho estaréis esperando que hable de lo que puede suponer la adquisición de Activision Blizzard pero eso lo voy a reservar para la segunda parte de la tesis.
Hoy vengo a hablar de algunas adquisiciones de las que no he hablado dentro de sus respectivos segmentos porque quería darles una mención especial por así decirlo, estas adquisiciones harán que la posición de Microsoft en el mercado se vea muy reforzada.
GITHUB
Adquirida por Microsoft en 2018 por $7,5 mil millones de dólares. GitHub fue fundado en 2008 por Tom Preston-Werner y Chris Wanstrath , no nos vamos a poner muy técnicos a la hora de explicar Github por lo que daré una definición simplista, es una plataforma social de alojamiento de código en la nube.
Permite a los desarrolladores alojar y controlar las distintas versiones del código asi como rastrear problemas dentro del mismo. Una vez desarrollado el código si tiene algún error siempre pueden volver a la versión anterior sin tener que hacer grandes cambios, además con la herramienta Github Copilot tendrán sugerencias, les completará automáticamente fragmentos de código y les permitirá buscar código dentro de sus proyectos.
Github Copilot es tan bueno que el hombre clave en el desarrollo del Autopilot de Tesla Andrej Karpathy dijo esto en Twitter:
“Copilot ha acelerado drásticamente mi codificación, es difícil imaginar volver a la "codificación manual". Todavía estoy aprendiendo a usarlo pero ya escribe el ~80% de mi código, con una precisión del ~80%. Ni siquiera codifico realmente, escribo y edito.”
Github se asemeja mucho a una red social para programadores pues en ella los diferentes usuarios podrán colaborar en el código de otros usuarios, dar sugerencias asi como puedes seguir a diferentes perfiles para ver sus proyectos, etc.
¿Por qué es interesante esta compra por parte de Microsoft?
Porque Github estaba comenzado a ser una plataforma muy útil para desarrolladores, al adquirirla les ayudaba a mejorar su oferta de servicios de desarrollo en la nube, además la buena integración de Visual Studio y Azure DevOps con la plataforma ayudó a tener un mejor flujo de trabajo.
Es por ello que gracias a la tecnología y seguridad de Azure, Github se ha convertido en una de las plataformas favoritas de los desarrolladores.
El crecimiento que ha tenido Github desde la adquisición ha sido excelente, cuando la adquirieron tenía unos ingresos de entre $200-300 Millones de dólares al año y 23 millones de usuarios. Hoy Github cuenta con más de 100 Millones de usuarios y unos ingresos de $1 Billion.
Lo que nos da un CAGR 31,95% desde que la adquirieron, con una cuota de mercado del 27%.
Nuance
La empresa fue fundada en 1992 por James Baker y Tom Sondergeld en Massachusetts, Estados Unidos.
En los primeros años, la compañía se centró en la creación de software de reconocimiento de voz para dispositivos móviles y computadoras personales, pero con el tiempo, amplió su oferta de productos y servicios para incluir tecnologías de inteligencia artificial y procesamiento del lenguaje natural, como el reconocimiento de voz y la transcripción automática.
A lo largo de los años, la compañía adquirió varias empresas para ampliar su oferta de productos y servicios, desarrollando soluciones para un amplio abanico de industrias, incluyendo salud, automóviles, servicios financieros y telefonía.
En 2021, Microsoft adquirió Nuance Communications en un acuerdo por $19.7 mil millones de dólares.
Se pueden integrar de varias formas, para Dynamics puede ser muy beneficioso en el apartado de atención al cliente, estar en una conversación a tiempo real con un cliente en el que detecta que está enfadado y te da una serie de sugerencias para intentar calmarlo es increíble. Para automatizar procesos, por ejemplo, de papeleo como ya se está haciendo en los hospitales de USA pero ahora gracias a la integración con las soluciones de Microsoft también se podrá usar en Dynamics reduciendo considerablemente el tiempo que destinan en realizar ese tipo de tareas la empresas.
Sin dejar de lado la integración con Cortana haciéndola una mucho mejor IA conversacional que es a donde creo que transitará esta tecnología.
Como vemos la cantidad de integraciones que pueden darse son abrumadoras, he cogido solo 3 ejemplo, pero hay bastantes más todo en lo que pienses que se podría hacer mediante voz es perfectamente relacionable con esta tecnología que tiene Nuance.
La empresa terminó el año Fiscal 2021 con unos ingresos de $1,9 Billions lo que les supuso un crecimiento del 12%. La empresa ha estado centrada en el sector healthcare donde está presente en el 90% de los hospitales de US.
Estamos llegando al final de esta primera tesis, creo que ahora que ya tienes toda el contexto de lo que es Microsoft en la actualidad vas a entender mucho mejor al CEO y la cultura de la empresa asi que..
¡Vamos a ello!
CEO
Satya Nadella, nacido en 1967 en Hyderabad, India, estudió ingeniería eléctrica en la Universidad de Hyderabad, un master en ciencias de la computación en la Universidad de Wisconsin, y un MBA en la Universidad de Chicago.
Antes de trabajar en Microsoft, Nadella trabajó en Sun Microsystems como ingeniero de sistemas. En 1992 entró a Microsoft y comenzó trabajando en la división de investigación y desarrollo, donde trabajó en varios proyectos relacionados con la tecnología de bases de datos y la plataforma de desarrollo de aplicaciones.
En 2000, Nadella fue nombrado vicepresidente senior de la división de negocios empresariales de Microsoft, donde lideró el desarrollo y la comercialización de productos y servicios empresariales, incluyendo el sistema operativo Windows Server y la plataforma de gestión de bases de datos SQL Server.
En 2007, fue nombrado presidente de la división de negocios en línea de Microsoft, donde supervisó el desarrollo y la estrategia de productos como Bing, MSN y la plataforma de publicidad en línea de Microsoft.
En 2011, Nadella fue nombrado vicepresidente senior de investigación y desarrollo de la división de servicios empresariales de Microsoft, donde supervisó el desarrollo de la plataforma de nube de Microsoft, Azure.
En 2014, fue nombrado CEO de Microsoft, donde ha liderado la empresa en su transformación hacia la nube y los servicios en línea
¿SKIN IN THE GAME?
Esta es una de las preguntas claves que nos surgen siempre que analizamos un CEO, la respuesta corta es sí, la respuesta larga es que tiene más de la mitad de su patrimonio en acciones de Microsoft, además, lleva más de 30 años en la empresa así que, aunque no sea fundador no dudo en que se sienta como uno, más aún cuando revolucionó la empresa.
¿Qué ha hecho desde que es CEO?
Desde que Satya Nadella asumió el cargo de CEO ha llevado a cabo uno de los cambios más difíciles de realizar en una empresa, un cambio en la cultura de la empresa. De la que hablaremos más adelante en esta tesis.
Además, ha llevado a cabo la transformación de Microsoft de un modelo de venta de licencias a uno hacia los servicios en línea y la nube, de este modo la cantidad de ingresos recurrentes en la compañía han experimentado un gran aumento lo que ha llevado a las acciones de la empresa a multiplicarse por más de 5 veces desde su nombramiento como CEO.
Y es que es normal ese performance en las acciones, cuando tienes a un CEO que hace adquisiciones estratégicas excelentes, que sabe reconocer errores y pasar página como con el caso Nokia (Aunque él se opuso a su compra desde un principio) y estar obsesionado con la colaboración con otras empresas y sobre todo la mejora de la productividad.
Es tal su obsesión con la productividad que ya ha estado integrando inteligencias artificiales dentro de los servicios y aplicaciones que ofrece la compañía, por ejemplo, con GitHub Copilot, Dynamics, hasta con Outlook.
Sin olvidarnos que recientemente ha hecho una gran inversión estratégica en la empresa OpenAI asegurándose la exclusividad de sus herramientas para integrarlas a los servicios y aplicaciones de Microsoft.
Por otro lado, debo destacar que no solo tiene una gran visión y liderazgo, sino que además tiene una de las puntuaciones más altas dentro del portal “Glassdoor” donde empleados actuales y viejos le dan una aprobación del 98%, estoy seguro de que esto es gracias al cambio cultural que realizó dentro de la empresa como ya veremos.
Y aunque sucesos del pasado no determinan el futuro lo que es innegable es que veremos grandes avances y adquisiciones dentro de Microsoft enfocados al cloud, las IAs y la mejora de la productividad.
Nos podríamos pasar horas hablando de lo que ha hecho, está haciendo y hará Satya Nadella que sin duda alguna uno de los mejores CEO del mundo, pero por el momento vayamos al último apartado de la tesis.
LA CULTURA EMPRESARIAL DE MICROSOFT
Desde la llegada de Satya Nadella como CEO, Microsoft ha experimentado una revolución cultural que deja prácticamente en un viejo recuerdo la cultura de los años anteriores, esta nueva cultura se sostiene principalmente sobre 3 pilares.
COLABORACIÓN
Nunca en la historia de la empresa ha sido tan colaborativa como lo es hoy en día, y es que si pensamos en ella en la década del 90 y los 2000 vemos una compañía muy beligerante, que se quería imponer a la fuerza como la líder en el sector que operase y le daba igual si lo conseguía por méritos propios o yendo a los juzgados, esto lo podemos ver claramente en su estrategia para ganar cuota de mercado con Internet Explorer donde obligaba a las compañías que quisieran usar sus SO a tener contratos de exclusividad para que no pudiesen instalar otro buscador.
Sin embargo, hoy en día Microsoft colabora con muchísimas compañías y entre ellas sus propios competidores tenemos un caso claro con Apple, en donde se pueden usar los productos de Microsoft en su sistema operativo o también, por ejemplo, con el fin de la guerra con los softwares de código abierto.
Este cambio es algo fundamental cuando la misión de la compañía es “empoderar a todas las personas y organizaciones del planeta para que puedan lograr más” pues una empresa que no empatice con el resto no puede llegar a ver cuáles son sus necesidades.
Como dice Satya Nadella
“los socios colaboradores nos dan el empujón para elevarnos y nos ayudan a localizar nuevas oportunidades que solos no podríamos”.
ESTRUCTURA HORIZONTAL
Una estructura horizontal en la empresa fomenta un ambiente mucho más sano dentro de la empresa proporcionando un bienestar que hace que dejar la compañía tenga un gran coste de cambio.
En estos momentos Microsoft es una compañía bastante horizontal donde la información llega al CEO mucho mas rápido que antes y donde los empleados pueden dar su opinión en prácticamente todo sin importar el rango, en palabras del propio CEO:
“Los lideres no deben de infundir temor o pánico, sino que deben de ayudar a estimular las acciones que sirvan para solventar problemas”.
Es que es esencial, además tiene todo el sentido del mundo como hemos comentado en el primer pilar de la cultura de la empresa la colaboración lo es todo para ellos y que mejor que demostrarlo desde dentro.
Antes de la entrada de Satya los empleados y los managers no expresaban sus ideas porque estaban más preocupados por lo que pensaría su superior si era una idea absurda o mala, que por si la idea podría ayudar al desempeño del proyecto en el que estuviese.
Esto por suerte ya no es así, se ha fomentado que todo el mundo dentro de la empresa de su opinión o diga una idea que tenga por absurda que pueda parecer o por errónea que esta pueda ser, no importa.
Lo que esta nueva cultura crea en los empleados es un ambiente en el que ser creativo y haya una mayor implicación por su parte.
INNOVACIÓN
Finalmente, el tercer pilar de la cultura de Microsoft es la innovación, evidentemente al tratarse de una empresa tecnológica la innovación es esencial para que perdure en el tiempo.
Esta parte de la cultura es la que es más sencilla de ver desde fuera, pensemos en todo lo que ha avanzado en computación en la nube, inteligencia artificial o sus productos ofimáticos, está claro que la innovación es a Microsoft lo que pobreza al Socialismo.
Esa innovación la han conseguido mantener gracias a:
La reasignación y reestructuración de recursos para las áreas con mayor potencial.
La claridad con la que comunican los objetivos a los trabajadores.
La creación de valor para el cliente
La mentalidad de crecimiento y aprendizaje constante
Me gustaría destacar este último punto, una mentalidad de crecimiento y aprendizaje es interiorizar que lo que sabes hoy puede que mañana ya no sea igual y debas de volver retomar tu rol de aprendiz.
Para finalizar con la cultura de la empresa me gustaría dejar la que para mí es la mejor frase de Satya Nadella en su libro Tap to Refresh:
“Me gusta pensar que la C de CEO significa Cultura. El CEO de una organización es el guardián de su cultura…. Cualquier cosa es posible cuando tu cultura consiste en escuchar, aprender y mantener las pasiones y talentos personales unidos a tu misión.”
Y hasta aquí la primera parte de la tesis de Microsoft.
En esta primera parte he querido explicar el modelo de negocio de la compañía, creo que es esencial para que en la siguiente parte cuando hablemos de sinergias, ventajas competitivas, valoraciones, competidores etc. Tengamos el contexto necesario en nuestra cabeza
Si te ha gustado esta primera parte y crees que podría interesarle a alguien o simplemente quieres ayudarnos a difundir nuestro trabajo, puedes hacerlo en el siguiente enlace:
Nos vemos en la próxima y última parte de la tesis.
Te mando un fuerte abrazo y que la fuerza de Buffett te acompañe.
DISCLAIMER: Esta tesis no es una recomendación de compra o de venta, cada uno debe de realizar sus propios análisis.
Realizado por Sualem Betancor Quintana.
Muchísimas gracias Giuliano!! 🙌🏼🙌🏼
Buen trabajo chicos. Descripción muy detallada del negocio de Microsoft y a la vez muy clara, algo que no es sencillo dada la amplitud de líneas de negocio.
A seguir así.💪🏼